據(jù)悉，作為APEC期間京津冀及周邊大氣污染防治的重要舉措，一份匯集9省市停限產(chǎn)重污染行業(yè)企業(yè)的清單已在醞釀。分析人士表示，京津冀地區(qū)正面臨一場(chǎng)波及數(shù)百家企業(yè)的停限產(chǎn)風(fēng)暴。停限產(chǎn)風(fēng)暴將是玻璃、鋼鐵等高污染行業(yè)小企業(yè)的噩夢(mèng)，對(duì)環(huán)保過(guò)硬的卻是利好。同時(shí)，每次嚴(yán)重霧霾來(lái)臨都會(huì)提振大氣治理上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，尤其是在治霾“攻堅(jiān)戰(zhàn)"深入推進(jìn)的背景下，一些細(xì)分板塊的投資機(jī)遇有望涌現(xiàn)。

　　京津冀刮起停限產(chǎn)風(fēng)暴

　　“霧霾天又來(lái)了，我們現(xiàn)在每天除了要關(guān)注自己的PM2.5數(shù)據(jù)，還得關(guān)注北京的數(shù)據(jù)，壓力山大啊。"面對(duì)“霧霾季"再度來(lái)襲，河北省一個(gè)地級(jí)市*負(fù)責(zé)人在那頭說(shuō)道，在他的手機(jī)里，下載了兩個(gè)城市的天氣預(yù)報(bào)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)。

　　該負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，APEC會(huì)議就像2008年的奧運(yùn)會(huì)那樣，已經(jīng)不是北京一家的事情，尤其是在大氣污染防治聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制將京津冀9省市連在一起的背景下，保障會(huì)議期間的空氣質(zhì)量成為大家共同的責(zé)任。

　　今年8月，京津冀及周邊地區(qū)大氣污染防治協(xié)調(diào)小組召開(kāi)會(huì)議提出，將出臺(tái)APEC會(huì)議期間停產(chǎn)、限產(chǎn)及治理企業(yè)清單，作為2014年APEC會(huì)議空氣質(zhì)量保障工作的重要舉措。協(xié)調(diào)小組辦公室主任張工表示，保障APEC會(huì)議期間空氣質(zhì)量是繼北京奧運(yùn)會(huì)空氣質(zhì)量保障工作之后，*、*交辦的又一項(xiàng)重大政治任務(wù)，必須確保相關(guān)措施的可操作性、形成實(shí)效。

　　對(duì)此，上述河北地級(jí)市人士表示，今年以來(lái)，圍繞保APEC會(huì)議空氣質(zhì)量，京津冀9省市相繼召開(kāi)動(dòng)員會(huì)，制定工作方案，其中一項(xiàng)重要內(nèi)容就是制定停限產(chǎn)企業(yè)清單，并匯總至協(xié)調(diào)小組落實(shí)。據(jù)介紹，他們市就擬定上報(bào)了超過(guò)20家停限產(chǎn)企業(yè)的名單，主要涉及冶金、建材等行業(yè)。

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，劃定停限產(chǎn)企業(yè)清單的工作已在各地疾風(fēng)驟雨般推進(jìn)。例如在國(guó)內(nèi)玻璃生產(chǎn)重鎮(zhèn)河北省沙河市，已列出25家玻璃企業(yè)，84條生產(chǎn)線限期整改通知，要求9月底前如不能完成脫硫脫硝改造，一律關(guān)停。而更多的城市，如保定、廊坊及濟(jì)南則通過(guò)與重污染企業(yè)簽訂承諾書(shū)的方式，要求這些企業(yè)在重污染天氣期間采取停限產(chǎn)措施。

　　河北科技大學(xué)教授郭斌對(duì)記者表示，重污染天氣停限產(chǎn)已成為京津冀霧霾防治的既定政策。隨著APEC會(huì)議期間各地統(tǒng)一行動(dòng)，這一措施有望成為地區(qū)聯(lián)防聯(lián)治機(jī)制的一項(xiàng)長(zhǎng)期性措施。初步預(yù)計(jì)，進(jìn)入名單的企業(yè)至少在數(shù)百家以上。

　　一位大宗商品分析師向記者表示，從2008年奧運(yùn)會(huì)實(shí)施停限產(chǎn)措施的影響來(lái)看，會(huì)議期間的空氣質(zhì)量確實(shí)得到了有效改善，但卻帶來(lái)了部分“兩高"行業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)的波動(dòng)。這一情形有可能會(huì)在APEC會(huì)議期間再次出現(xiàn)。

　　這一影響似乎已經(jīng)在部分行業(yè)現(xiàn)出端倪。記者了解到，來(lái)自玻璃重鎮(zhèn)沙河市的市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受停限產(chǎn)風(fēng)聲影響，自8月以來(lái)，沙河地區(qū)玻璃現(xiàn)貨及期貨價(jià)格已出現(xiàn)暴漲，現(xiàn)貨價(jià)格甚至兩天漲幅達(dá)70元。

　　上述分析師指出，沙河市玻璃行業(yè)產(chǎn)值占全國(guó)近半壁江山，近日鄭商所已正式將其玻璃期貨基準(zhǔn)價(jià)區(qū)調(diào)整到沙河。這意味著，一旦沙河市玻璃企業(yè)停限產(chǎn)，勢(shì)必影響全國(guó)玻璃價(jià)格走勢(shì)。隨著停限產(chǎn)風(fēng)暴在京津冀9省市相繼刮起，這些區(qū)域所代表的農(nóng)藥及再生塑料等化工產(chǎn)品，以及焦煤等能源產(chǎn)品市場(chǎng)短期內(nèi)可能受到不小沖擊。

　　治霾提振相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)

　　一直以來(lái)，霧霾治理都是把“雙刃劍"，在給高污染行業(yè)帶來(lái)利空的同時(shí)，卻催生了大氣治理板塊的投資“藍(lán)海"。這一點(diǎn)似乎已成為二級(jí)市場(chǎng)投資者的通用邏輯，“逢霾必漲"似乎已成“鐵律"。

　　10月9日一開(kāi)盤(pán)，A股PM2.5概念板塊多個(gè)公司股票集體飄紅，個(gè)別公司甚至直封漲停板。不少投資者驚呼，這一情形只有在去年的“霧霾季"出現(xiàn)過(guò)。

　　在一些券商研究員看來(lái)，“逢霾必漲"的行情有望持續(xù)到年底。眼下，PM2.5概念板塊的新一輪“沖擊波"則是近在眼前的APEC會(huì)議。一個(gè)基本的邏輯是，在政策層面，每次霧霾來(lái)襲都會(huì)倒逼各地政府及企業(yè)落實(shí)治霾措施，每年財(cái)政撥付的數(shù)百億資金也會(huì)加速落實(shí)，大氣污染治理企業(yè)隨之會(huì)迎來(lái)新的訂單增長(zhǎng)期。

　　廣證恒生證券研究員對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者分析，如果說(shuō)這種投資邏輯以往缺少整體業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的支撐和印證的話，那么今年以來(lái)PM2.5行業(yè)板塊整體業(yè)績(jī)已開(kāi)始逐漸爆發(fā)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股PM2.5概念板塊30家公司今年中報(bào)整體實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率達(dá)954.04%，而去年同期這一數(shù)字為-83.61%。

　　郭斌表示，在APEC會(huì)議召開(kāi)期間，眾多電力、鋼鐵、水泥和玻璃等重污染工業(yè)企業(yè)都將加快除塵、脫硫脫硝等環(huán)保改造的步伐。他指出，就京津冀工業(yè)治霾任務(wù)重頭的河北省來(lái)講，的統(tǒng)計(jì)情況是僅玻璃行業(yè)未實(shí)現(xiàn)環(huán)保改造的企業(yè)達(dá)八成以上，這意味著隨著各地政策進(jìn)一步推進(jìn)，至少在玻璃行業(yè)還能新增上百億元的環(huán)保改造市場(chǎng)空間。

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者進(jìn)一步了解，隨著霧霾治理進(jìn)入縱深推進(jìn)期，此前一些有關(guān)治理政策的深水區(qū)也開(kāi)始逐漸破冰。一個(gè)的動(dòng)向是，京津冀多地都制定出臺(tái)了《大氣污染防治專項(xiàng)資金管理辦法》。郭斌表示，這表明此前一直讓業(yè)內(nèi)擔(dān)心的資金問(wèn)題有了政策保障。

　　按照京津冀各地此前的預(yù)算，未來(lái)5年，北京大氣污染防治的投資安排將達(dá)6000億元。而河北省重點(diǎn)行業(yè)大氣污染治理的投入也將達(dá)1000億元以上。

　　潔凈煤或成投資新“熱土"

　　與前兩年相比，目前京津冀大氣污染防治工作的思路發(fā)生一些變化。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這種變化可能會(huì)塑造霧霾治理板塊新的投資“熱土"。

　　郭斌告訴記者，在民用燃煤控制這一塊，過(guò)去兩年政策層面一直重點(diǎn)突出“煤改氣"。但受制于京津冀天然氣缺口短期難彌合的現(xiàn)實(shí)，以及民用燃煤鍋爐改造成本巨大，這種傾向從去年底逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤扒鍧嵜豪?。經(jīng)過(guò)政府及專家層面反復(fù)考量，清潔煤利用的內(nèi)涵已漸漸明確為大力推廣應(yīng)用潔凈型煤的提法。

　　據(jù)了解，潔凈型煤是指將農(nóng)作物秸稈、粉煤、煤矸石等可燃物質(zhì)混合后，加入節(jié)能減排增效劑制造出清潔煤品種。其燃燒過(guò)程無(wú)煙、無(wú)味、無(wú)塵，使不同的爐具均能實(shí)現(xiàn)清潔排放。正是這一并不十分的煤種，已經(jīng)被包括北京、河北等地列為燃煤結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要依托。

　　去年8月，北京市推廣利用符合北京燃煤排放標(biāo)準(zhǔn)的型煤（即“京標(biāo)煤"），計(jì)劃用4年時(shí)間完成農(nóng)村地區(qū)430萬(wàn)噸的減煤換煤任務(wù)。今年6月，北京市又與陜西神木縣合作建設(shè)北京市大氣污染治理潔凈型煤生產(chǎn)基地，一期30萬(wàn)噸型煤生產(chǎn)線已于7月底建成投產(chǎn)。河北省也于去年底確定44家型煤生產(chǎn)企業(yè)入列*批潔凈型煤生產(chǎn)配送體系建設(shè)計(jì)劃。為確保政策落實(shí)效力，北京和河北均制定了相應(yīng)的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。

　　據(jù)中國(guó)石油大學(xué)專家介紹，神木地區(qū)潔凈型煤運(yùn)輸?shù)骄┙蚣降膬r(jià)格為1000元/噸左右（河北當(dāng)?shù)孛号渌蛢r(jià)格要低一些），目前京津冀地區(qū)民用燃煤消費(fèi)量約6000萬(wàn)噸/年。這意味著，如果以潔凈型煤代替普通民用煤，每年會(huì)形成600億元的潔凈型煤消費(fèi)市場(chǎng)。這無(wú)疑將成為繼脫硫脫硝、機(jī)動(dòng)車(chē)尾氣治理之后，京津冀大氣污染治理崛起的新市場(chǎng)板塊。

　　事實(shí)上，目前京津冀地區(qū)已有不少企業(yè)開(kāi)始涉足潔凈型煤生產(chǎn)，其中不乏上市公司的身影。去年以來(lái)，京煤集團(tuán)旗下的金泰集團(tuán)已開(kāi)始承擔(dān)北京潔凈型煤研發(fā)的重?fù)?dān)，公司目前潔凈型煤產(chǎn)能達(dá)20萬(wàn)噸/年。上述券商研究員分析認(rèn)為，隨著北京及周邊地區(qū)潔凈型煤消費(fèi)量的增長(zhǎng)，京煤集團(tuán)的潔凈煤業(yè)務(wù)有望快速增長(zhǎng)，未來(lái)這項(xiàng)資產(chǎn)無(wú)疑有望注入上市公司。

　　而河北省目前也在加快打造潔凈型煤生產(chǎn)配送體系，將為河北不少煤炭公司帶來(lái)業(yè)績(jī)新增點(diǎn)。近期看，諸如冀中能源、開(kāi)灤集團(tuán)等上市公司有望受益。

　　該研究員進(jìn)一步指出，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著京津冀燃煤替代戰(zhàn)略經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到全國(guó)，在國(guó)內(nèi)已經(jīng)初步形成完整產(chǎn)業(yè)鏈的潔凈型煤產(chǎn)業(yè)有望實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展，進(jìn)而吸引更多上市公司進(jìn)入該領(lǐng)域。